As ações da Petrobras (PETR3;PETR4) registram queda nesta quarta-feira (11), após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026 (3T26), além de proventos e novas projeções de produção e capex. Os papéis PETR3 caíam 2,09%, a R$ 49,78, às 10h10 (horário de Brasília), enquanto PETR4 tinha baixa de 1,87%, a R$ 44,11.
Os ADRs (recibo de ações negociados na Bolsa de Nova York) já sinalizavam mais cedo que o dia seria de baixa para os ativos. Às 8h30 (horário de Brasília) desta quarta-feira (11), os papéis PBR (equivalentes aos PETR3) negociados no pré-market da Bolsa de Nova York caíam 2,11% (US$ 17,86), enquanto PBR-A (equivalente ao PETR4) tinha baixa de 1,83% (US$ 15,90).
Isso apesar da sessão de recuperação do petróleo, com o brent em alta de cerca de 1,5%, a US$ 92 o barril, após caírem para mínimas de dois meses na sessão anterior, com o mercado oscilando entre as esperanças de uma redução da escalada na guerra com o Irã e as preocupações com os ataques contínuos à navegação no Estreito de Ormuz.
A Petrobras fechou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido de R$ 39,7 bilhões, 21,5% a mais do que há um ano, e 24 2% menor do que o registrado no trimestre imediatamente anterior. A petroleira anunciou ainda que pagará R$ 15,3 bilhões em proventos, equivalentes a R$ 1,19 por ação.
A estatal ainda revisou para cima as suas projeções operacionais e financeiras para o exercício de 2026. A estimativa de Capex total (carteira em implantação) foi revista de US$ 19,4 bilhões para uma faixa de US$ 24 bilhões a US$ 25,5 bilhões.
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Segundo o Morgan Stanley, a revisão do guidance reforça a tese de crescimento da Petrobras e estabelece uma nova base para as estimativas de produção de 2027. O banco destacou que a aceleração dos projetos e a antecipação da entrada de novas unidades fortalecem o valor intrínseco do portfólio do pré-sal. Apesar disso, considera que os investidores podem permanecer cautelosos no curto prazo devido às incertezas envolvendo preços de combustíveis e remuneração ao acionista.
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A XP Investimentos avaliou que esse novo patamar de investimentos chama a atenção do mercado, com a questão sobre se o aumento do capex representa apenas uma antecipação de desembolsos ou uma mudança estrutural na intensidade de investimentos da companhia. O tema deve ganhar ainda mais relevância na apresentação do plano estratégico 2027-2031, prevista para o fim de novembro.
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O Bradesco BBI ressalta que a combinação de dividendos abaixo do esperado e a revisão altista nos investimentos deve gerar uma reação negativa do mercado no curto prazo. “Incorporamos o maior nível de gastos em nosso modelo e ajustamos o preço-alvo de PETR4 para R$ 58, mantendo a recomendação de compra, aguardando a atualização do Plano Estratégico da companhia em 23 de novembro para maior visibilidade sobre a curva de produção futura”, destacou o banco.
